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大宗商品价格“疯涨”难继续

2018-08-14 23:47      点击:

  大宗商品价格“疯涨”难继续

  本年下半年以来,我国不少大宗产品价格迎来牛市行情。专家以为,大宗产品价格上涨一方面源于经济开展超预期,工业出产增速保持在合理区间,出产结构继续优化;另一方面,也源于供应侧结构性变革的深化推动。从未来走势看,因为产能过剩现象依然存在,大宗产品价格上涨空间有限,但因为去产能作业的推动,工业产品价格也不会显着下降

  

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  近来,国家统计局发布的数据显现,依据对24个省(区、市)流通范畴9大类50种重要出产资料商场价格的监测,本年12月上旬与上月下旬比较,27种产品价格上涨,15种下降,8种相等。

  本年以来,特别是进入下半年,我国大宗产品商场呈现了新变化,不少大宗产品价格迎来了牛市行情。有关专家剖析以为,这一轮大宗产品价格的继续上涨,既是微观经济运转继续平稳向好的真实写照,也与我国继续推动供应侧结构性变革亲近相关。从未来走势看,大宗产品价格上涨空间有限,疯涨行情难以继续。此外,要加速推动下流职业的转型晋级,完成降本钱、增效益,并留意防备商场歹意炒作的危险。

  多种大宗产品价格提价

  在国家统计局发布的50种重要出产资料价格中,与本年年初比较,有32种产品价格呈现了不同程度的上涨。

  其间,黑色金属板块,螺纹钢价格上涨49%,线材价格上涨46%,角钢价格上涨33%;有色金属板块,电解铜价格上涨15.2%,锌锭价格上涨17.4%;化工板块,硫酸价格上涨31.6%;石油天然气板块,液化天然气价格上涨了117%;煤炭板块,无烟煤价格上涨24.8%。

  从工业出产者出厂价格(PPI)看,自上一年12月份以来,PPI同比涨幅继续高于5.5%。本年前11个月,均匀PPI同比上涨6.4%,工业出产者购进价格同比上涨8.3%。在影响PPI走势中,出产资料价格上涨处于主导地位。例如,本年11月份,出产资料价格上涨7.5%,远高于生活资料价格0.6%的涨幅。

  我国物流与收购联合会查询发布的数据也显现,11月份,大宗产品商场价格全体继续上涨,已接连5个月呈上升态势。11月份环比上涨1.1%,涨幅较10月份扩展0.2个百分点;同比上涨15.4%。本年前11个月,累计均匀价格同比上涨20.4%,连年初上涨2.4%。

  大宗产品价格的继续上涨,一方面与我国微观经济的继续向好亲近相关。本年前三季度,我国GDP增速为6.9%,增速与上半年相等,比上年同期加速0.2个百分点。其间,三季度国内出产总值同比添加6.8%,经济接连9个季度运转在6.7%至6.9%的区间。

  国家统计局新闻发言人毛盛勇表明,总的来看,不管是从添加目标、民生范畴的目标,仍是结构、质量、效益的目标来看,我国经济当时连续着稳中向好的开展态势,并且在向高质量开展跨进。

  正是因为微观经济的全体体现超出了商场预期,工业出产增速保持在合理区间,出产结构继续优化,对动力、工业金属、化工产品等与实体经济关系较为亲近的大宗产品种类构成较强的需求,对价格的上涨也构成了必定的支撑。

  从另一个视点看,大宗产品价格上涨,也与供应侧结构性变革的继续推动相关。近年来,我国经济开展面对一系列问题,但对立的首要方面在供应侧,特别是在煤炭、钢铁等传统工业范畴,存在着严峻产能过剩问题,供应质量遍及不高,工业竞争力有待增强。为处理这一问题,我国坚持以供应侧结构性变革为主线,清晰去产能、去库存、去杠杆、降本钱、补短板五大要点使命,着力进步供应系统质量。跟着供应侧结构性变革继续推动,很多低端供应和无效供应继续削减,产能过剩职业商场加速出清,促进了商场供需的改进,带动了大宗产品价格的上涨。

  价格过快上涨有利有弊

  大宗产品价格的上升,带动了上游原材料工业企业效益的较快添加。数据显现,本年前10个月,规划以上工业企业赢利同比添加23.3%,比1月份至9月份加速0.5个百分点。值得留意的是,煤炭、钢铁等职业对悉数规划以上工业企业赢利添加的贡献率超越50%。

  工银世界原材料职业总剖析师赵东晨以为,大宗产品价格上升带来上游工业企业效益好转,有利于推动经济、动力、工业结构的转型调整。例如,煤炭、原油价格的恢复性上涨,对清洁动力、新材料等工业的开展将起到刺激效果。一起,因为上游动力原材料职业在去产能的过程中存在较为杰出的冗员和债款问题,产品价格的恢复性上涨有助于其重建正常的盈余才能和现金流情况,关于安顿冗员和剥离债款也有必定的积极意义。

  不过,因为大宗产品处于工业链上游,其价格上涨也简单添加下流制造业的本钱,或许添加上游原材料职业过剩产能死灰复燃的危险。赵东晨说。

  这种忧虑并非没有道理。以煤炭和火力发电为例,因为煤炭本钱占火电职业运营本钱的70%以上,大幅上扬的煤价使得火电职业运营本钱继续攀升。从2016年10月份开端,五大发电集团煤电板块开端呈现全体亏本,并且亏本额继续扩展。本年前三季度,占有我国发电装机半壁河山的五大发电集团赢利总额仅258亿元。并且,因为煤炭价格继续上涨,单个区域和单个企业关于去产能也呈现了必定的张望心情。

  我国物流与收购联合会指出,目前国内大宗产品商场逐步进入需求冷季,但近期部分产品价格仍在显着上涨,下流职业出产本钱添加,导致收购越发趋于慎重,商场订购积极性显着下降,产品出产企业订单安排压力加大。

  也有专家表明,假如大宗产品价格暴升气势过度延伸,可能推高通胀预期和通胀水平,约束微观经济政策的调整空间,也可能会引起不必要的商场投机和炒作行为。

  下流企业应自动调结构

  交通银行剖析以为,在不呈现外部冲击的情况下,大宗产品价格缺少继续上涨的动力,输入性要素对PPI的抬升效果削弱。跟着国内出资需求趋弱,对工业产品价格不存在拉高效果,PPI应该不会大幅攀升。下一年要打好污染防治攻坚战,环保限产去产能仍将是重要作业继续推动,产值削减对相关工业产品价格构成支撑。因而,下一年PPI均匀涨幅将低于本年。

  不少专家以为,总的来看,根据经济回暖、基建出资、供应侧结构性变革深化等要素,大宗产品价格后市仍有必定上涨空间。不过,因为产能过剩现象依然存在,不存在价格继续性上涨的条件。但因为去产能作业的推动,工业产品价格也不会显着下降。

  当时,处于下流的工业企业应该自动推动结构调整和转型晋级,加速筛选落后产能,加大立异研制投入,进步出产技术水平缓品牌价值、企业运营管理功率。交通银行金融研究中心高档研究员刘学智说。

  赵东晨指出,关于工业企业而言,一方面要充沛捉住当时有利机遇,加速推动供应侧结构性变革,包含煤炭、钢铁去产能以及传统工业企业添加中高端供应和有用供应,完成转型开展;另一方面也应完善本钱猜测和操控机制,并恰当使用期货、期权等金融工具,下降价格过快上涨背面躲藏的危险。